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水泥股:超跌引发短线反弹

信息来源:shuini.biz  时间:2011-09-14  浏览次数:1389

  受欧股大跌影响,昨日两市大幅低开,形成缩量低位震荡的走势。然而,此前走势低迷的水泥板块却成了昨日的护盘股,板块整体涨幅达2.56%。
  从盘面上看,昨日两市热点匮乏,仅保险股有所起色,股指低位震荡整理。早盘水泥股一度领跌两市,但盘中不断走强,午后塔牌集团等个股忽然放量拉升,推动水泥股指快速翻红走高,领涨两市。截至收盘,水泥板块均涨幅2.56%,塔牌集团涨7.72%领涨,江西水泥、华新水泥、福建水泥、巢东股份涨幅居前。
  有观点认为,水泥板块此轮的上涨源于上周华南地区水泥价格的上涨。据了解,上周广东、广西、贵州市场水泥价格上调20~40元/吨。价格上涨主要原因是受限电影响,企业产能无法正常发挥,并且随着需求逐渐上升,企业库存下降较为明显,因此将价格再次进行上调。企业表示,后期限电若不能缓解,随着需求再度增加价格有持续上涨的可能。
  然而,中信建投分析师李晨燕在接受记者采访时则提出了不同的看法,华南区的价格上涨只是局部性的上涨而不是整个行业的上涨。事实上,9月是水泥的淡旺季转换期,但华东、中南地区近一个月平均价格跌幅超过5%。水泥行业二级市场跌幅超过20%,行业PE仅9倍。李晨燕认为,水泥板块昨日的上涨更大程度上表现为超跌反弹。
  东兴证券分析师王争同样表示,水泥板块的小幅反弹是经历前期超跌后的一个正常反应。从行业前景来看,市场环境并没有实质性的好转。去年水泥板块的行情主要来自于两个方面的原因。从供给端来看,多地政府采取了限制产能的政策,而需求端方面,2008年后,政府4万亿的资金投入也对水泥板块的上涨提供了保障。但从目前的情况来看,无论是房地产投资还是政府投资,政策都表现出放缓的趋势。王争同时表示,“水泥板块此前是基金的重仓股,但弱市背景下机构已相继大幅减仓甚至清仓,这都表明了市场对整个大势的态度。此轮的超跌反弹,对于前期因水泥股价大跌而被套的投资者来说,或许是个解套的机会。”
  不过,包括兴业、国信在内的多家券商认为,鉴于水泥股从高位开始已经出现较大下跌幅度,目前行业动态PE?已经下降为不足10倍,估值已经相对合理,目前已经具备长期投资价值。
  还有多家券商判断,前期超跌增加了水泥股短线反弹的可能性。瑞银证券报告指出,在供应自律的帮助下,9月份水泥价格和销量可能出现一定程度的季节性回升,随着市场对供应自律的担忧有所缓解,这可能引发水泥股出现一定程度的反弹。
  机构大举卖出江西水泥
  【又讯】周二江西水泥逆势大涨5.83%但精明的投资者如机构却趁此机会大举沽空该股。深圳证券市场交易公开信息显示,四家机构集中现身江西水泥卖方席位,合计卖出2177万元,占当日成交金额的11.3%。尽管从买方席位看,一机构以701.3万元的买入金额位居第一大买入席位,但相比于来势汹汹的卖出资金,显得有些“苍白无力”,而其余四家买入方均来自游资。此外,昨日水泥板块的龙头股塔牌集团尽管涨幅高达7.22%,但仍未得到机构的青睐,买入席位全部来自游资营业部。
  机构为何大举沽空江西水泥?国信证券认为,机构对水泥股持悲观态度的理由来自三点,首先是担忧水泥未来需求。随着资金面的紧缩,工程资金紧缺,新建工程开工将放缓,部分在建工程的资金甚至得不到保障;同时,近期华东地区部分小水泥企业价格下调约10元~15元/吨,进一步影响了机构对水泥行业的信心;此外,大盘的下跌也加剧了水泥股的下跌,作为之前投资者获收益较多的股票,更容易被机构率先杀跌。
  国泰君安认为,江西水泥估值尚处于合理水平,特别是吨流通市值较低具有相对估值溢价,预计四季度水泥行情震荡向上,未来存在投资价值及机会。
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