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并购时代已来 海螺水泥加快收购步伐

信息来源:shuini.biz  时间:2011-09-29  浏览次数:1291

  因预计国家短期内不会开闸新线审批,且目前是较好的收购时机,海螺水泥将由过去新建为主的方式转变为“新建、收购”并举的发展战略。
  兴业证券今日发布的报告中透露了这一消息。海螺水泥董秘在与兴业证券研究员交流时称,目前民营企业普遍出现资金紧张的局面,公司面临一个较好的收购时机。今年在陕西的收购正是典型案例,被收购公司出现了亏损、在建工程无法继续进行的状态。在选择收购标的时,公司将综合考虑资产质量、区位条件、价格等因素。公司将对收购而来的资产进行整合,主要体现在技术性改造、管理整合两个方面。
  据悉,海螺水泥目前的日出货量在47万吨左右,价格比较平稳,华东区域熟料库存在50%-60%的水平。海螺水泥认为今年水泥行业的需求没有统计数据显示的那么强劲,水泥高价格是靠大企业协同来维护的。协同维护高价格的成功建立在区域间水泥价格差异小的前提之上,公司今年在江浙地区参与协同的力度较大。随着其他地区水泥价格的大幅回落,靠协同来维护华东地区高价格的难度加大,外围低价水泥(山东、湖北、重庆等地)的冲击很明显。公司认为,如果下游需求出现了大幅滑落,水泥价格仍有下调空间,但这种概率较小。
  兴业证券报告认为,市场一直强调的协同限产,其力度和作用是有限的。而基建、房地产投资趋势仍在向下,水泥产销量同比增速将继续下滑,4季度大概率旺季不旺。而海螺水泥的股价经历了大幅调整,PB、吨熟料产能EV值已经下降到了相对安全的区间(但并未到达绝对安全位置),但趋势性的投资机会仍需等待政策转向。
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