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需求不足制约水泥板块

信息来源:shuini.biz  时间:2011-11-18  浏览次数:4671

  按照以往经验,每年从三季度开始,水泥价格一般会呈现出持续走高的格局,但今年水泥行业却呈现出明显的旺季不旺特征。主要原因在于,宏观经济下行导致需求不振。考虑到国内经济增速预期,预计水泥板块仍将低迷一段时间。
  统计显示,上周全国水泥市场价格环比继续下跌,幅度为0.35%。分地区来看,湖北省武汉、黄冈、鄂州等部分区域价格出现大幅回落,幅度在每吨30-35元。以上区域水泥价格下行的原因在于,前期企业停产效应消失,近阶段随着生产线全部恢复生产,企业库存压力上升,价格出现回落。可见,在需求低迷的情况下,短期内促使水泥价格上涨的最大动力是企业限产,这反映出水泥行业景气度已经陷入阶段性低迷状态。但是限产保价预计很难长期维持水泥行业的景气度。因为从整体看,尽管需求不振,但10月份全国水泥产量仍在继续增加。统计显示,10月水泥产量为1.9亿吨,同比增长16.5%,增速较9月15.7%略有提升,环比增长约30万吨。
  此外,循着限产保价的思路,投资者也比较容易发现短期行业景气度有望保持较高水平。据莫尼塔调研,安徽和浙江两地的受访水泥厂反映,其目前已经接到了节能减排的通知。安徽省一些地区已经从上周开始进行停产检修,大概持续15天左右;浙江省一些地区初步计划在12月下旬开始停产20天。
  对于当前水泥股的投资思路,申银万国分析师指出,在宏观环境不确定的情况下,看好业绩确定性相对较高的华东区域水泥股,该分析师主要推荐海螺水泥(600585,股吧)、福建水泥(600802,股吧)、巢东股份(600318,股吧)、华新水泥(600801,股吧)、天山股份(000877,股吧)等个股;而从区域市场供需好转情况来看,建议主要关注冀东水泥(000401,股吧)。

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