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海螺料水泥均价略低于去年,盈利受影响,德银予沽售

信息来源:shuini.biz  时间:2012-01-12  浏览次数:1633

    德意志银行发表有关安徽海螺(00914)(沪:600585)出席投资者研讨会的报告指出,海螺相信内地经济下跌势头将持续至今年第三季,信贷紧缩仍会持续,特别是房地产方面?但是,相信新一轮的基建项目,以及保障房建设加快,将可抵销部分房地产放缓的影响?
    海螺预计,今年内地固定资产投资增长将徘徊于18%至20%,反映水泥需求增长介乎5%至8%?该公司经营策略将继续专注于定价方面,计划加强于内地东?中?南部地区的定价,至于西部地区,将维持低价策略,令小型水泥厂无法经营,便可加快并购速度?
    均价方面,海螺预计今年首季将会见底,约每吨280元(人民币.下同)至290元,主因受累传统淡季影响?不过,建筑项目将于第二季展开,水泥均价第二季料见反弹?目标本年度均价将可升至每吨300元,根据德银估计去年均价为310元,因此均价下跌预计将影响今年度盈利水平?
    报告指,海螺去年销量达到1﹒6亿吨,目标今年可增加20%至1﹒9亿吨?公司更有意增加产能3000万吨,约半来自自营生产及余下透过并购增产?至于海外及西部市场的业务扩张仍需时发展?德意志预计海螺去年净利润增加近1倍至123﹒2亿元,惟今年净利润将下跌逾11%至109﹒3亿元?给予海螺?沽售?评级,H股目标价19﹒9港元?
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