建材行业：水泥股仍有上涨空间 等待政策放松
信息来源：shuini.biz 时间： 2012-01-19 浏览次数：7118
2012年铁路和保障房计划出台，水泥需求一定程度上得到确认2012 年计划新开工建设保障房700 万套，竣工500 万套以上。虽然全年新开工保障房量有所下滑，但是加上2011 年延续下来的未完工保障房数量，2012 年在建保障房数量将达到历史最高峰，来自保障房的水泥需求得到保障。铁道部部长盛光祖在全国铁路工作会议上披露， 2012 年中国铁路安排固定资产投资5000 亿元人民币，其中基本建设投资4000 亿元，新线投产6366 公里；预计2011 年铁路基本建设投资为4670 亿元，因此，2012 年铁路基本建设投资不会再出现大幅下降，基本符合我们之前的预期。因此，2012 年水泥需求中不确定性较大的铁路和保障房两块得到了确认，且基本符合预期。
水泥股仍有上涨空间，等待政策的放松，维持“谨慎推荐”评级随着行业供需关系的改善和集中度的提高，水泥企业的盈利能力未来仍有提升空间，进而带来股价的提升。未来水泥股的反转还需要政策的放松，水泥需求的上升带来水泥价格上涨。过去的一周里，水泥指数上涨5.97%，同期上证指数上涨3.75%，涨幅超越大盘，主要是由于流动性放松预期消除大家对水泥需求的担忧，刺激水泥股的上涨。目前水泥股仍处于超跌状态，估值已经处于底部，但由于系统风险仍未完全释放，短期仍有下行风险，待市场系统风险释放及估值再次确认后，方可介入。重点推荐：有望进行估值修复的海螺水泥、江西水泥、巢东股份，区域市场维持在高位的亚泰集团。
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