中国水泥网 - 水泥行业门户网站 !

商业资讯: 行业动态 | 企业动态 | 行业报告 | 国际市场 | 建材股市 | 展会知识 | 项目动态 | 人物访谈 | 设备市场 | 展会新闻

你现在的位置: 首页 > 商业资讯 > 茶常识 > 广发证券:待水泥业逐步回暖 两条主线积极配臵

广发证券:待水泥业逐步回暖 两条主线积极配臵

信息来源:shuini.biz  时间:2012-04-26  浏览次数:618

    住建部:筹划刚需购房优惠制度化,支持居民购房的合理需求;铁路固定资产投资:一季度累计完成596.39 亿元,同比下滑51%;铁道部:确保按计划全面兑现 “十二五”铁路建设目标(铁道部今年以来对铁路建设最为明确的表态)水泥投资:北疆集团扎兰屯水泥5000t/d 熟料生产线拟本月底启动。
    公司要闻西部水泥[1.78 -0.56%]:增持实丰水泥10%股权,总价为7300 万元人民币;冀东水泥[19.64 -0.61% 股吧 研报]:将以增资扩股等方式收购中山水泥51%股权;海螺水泥[17.75 0.57% 股吧 研报]:12 年1 季度报,EPS0.24 元,同比降43.64%;旗滨集团[8.88 4.84% 股吧 研报]:12 年1 季度报,EPS0.18 元,同比增165.27%,主要由于收到1.4亿元东山县科技奖励基金导致;市场动态水泥:本周全国水泥市场价格与上周相比持平。其中,P.C32.5 袋装338 元/吨,P.O42.5 散装370 元/吨。
    煤炭:秦港、大同优混、山西优混、山西大混均保持稳定;全国均价与上周持平。
    水泥煤炭价差:4 月23 日全国平均水泥煤炭价差267.4 元/吨,与上周相比上升0.1 元/吨,低于去年同期水平(315.0 元/吨)。
    投资建议1、华东地区价格继续下滑,3 月份固定资产投资、房地产投资大幅下滑,众多水泥企业已经微利或保本或亏损;部分盈利很差的区域在供需改善的情况下(需求恢复、尝试价格联盟)水泥价格陆续恢复上涨;符合我们之前的判断。
    2、展望2 季度,目前时点还可以预期到:水泥行业1 季报和中报都很差(尤其是去年基数高的华东水泥股),固定资产投资和房地产投资仍处在下行周期;但是对水泥股价已经没必要太过悲观(因为差的东西基本都能预期到了),我们仍维持之前的判断——水泥行业盈利增速2 季度有望见底,耐心等待房地产投资的见底和寻找改善因素。
    3、未来的改善因素可能出现在哪些地方:对于水泥两大需求领域基建和房地产,我们认为2-3 季度,基建改善是大概率事件;当然由于刚经历“4 万亿”带来的不利影响,同时政府处在换届阶段,对未来改善幅度预期还不能太乐观。
    4、基于目前基本面态势(2 季度处在探底阶段)和大环境(房地产销售持续回暖、基建有望复苏、政策持续微调),我们建议可以积极从下面两条主线考虑配臵:一是盈利已经见底,未来1-2 个季度将持续改善的品种(祁连山[11.75 1.29% 股吧 研报]、冀东水泥),二是基本面很差、估值便宜(对盈利回落反应较充分)的品种(海螺水泥)。
    ——本信息真实性未经中国水泥网证实,仅供您参考