基建加速 水泥股有“升”机

    在政府强调稳增长，要启动和加快一批重大基建项目的刺激下，建材板块中的水泥股再次逞强，成为震荡行情中的一道亮丽的风景线。对此，分析人士指出，基建是拉动水泥需求的重要方面，随着铁路等基建投资逐渐回升以及建材下乡等预期，水泥股有望持续走强。
    水泥股走强在政府一再强调稳增长，表态要启动和加快一批重大基建项目的刺激下，建材板块中的水泥股异军突起，成为震荡行情中的一道亮丽的风景线。
    统计显示，在上周沪综指和深成指双双走出的震荡行情中，附ST当代(000763)一只水泥股出现下跌外，其它均跑赢大盘。
    其中，尖峰集团(600668)、祁连山(600720)、江西水泥(000789)、宁夏建材(600449)和塔牌集团(002233)等五只水泥股的周涨幅超过10%，四川双马(000935)、青松建化(600425)和天山股份(000877)等涨幅也在5%以上。
    分析人士指出，基建是拉动水泥需求重要方面，随着铁路等基建投资逐渐回升以及建材下乡等预期，水泥股有望持续走强。
    据分析人士介绍，房地产投资是拉动水泥需求的重要力量，虽然房地产调控的持续，全国房地产开发投资连续第八个月同比增速回落，让水泥价格持续受到打压，但是随着700万套保障房建设的开展，水泥市场供求关系有望得到改善。
    除了房地产之外，铁路基建也是拉动水泥需求的另外一个重要因素。铁道部部长盛光祖此前表示，今年4000多亿元的建设资金已基本有了着落。
    业内人士表示，保障房的建设以及铁路建设全面复苏，将拉动水泥需求，从而缓解水泥产能过剩的现状，水泥行业景气度将回暖。
    基建加速促需求回暖5月23日，国务院常务会议再次明确“把稳增长放在更加重要的位置，根据形势变化加大预调微调力度”，强调“推进‘十二五’规划重大项目按期实施，启动一批事关全局、带动性强的重大项目，已确定的铁路、节能环保、农村和西部地区基础设施、教育卫生、信息化等领域的项目，要加快前期工作进度。”
    早在3月份，国务院常务会议要求，今年要围绕“十二五”规划确定的任务目标，推进交通运输基础设施建设。建成一批重大铁路项目，适时开工一批急需必需项目；推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设，加大国省干线改造力度；实施一批航道和陆岛交通项目，改善长江干线通航条件；开工建设和续建、完成一批机场与城市轨道交通工程。这次会议的内容是继3月后的再次强调。
    此外，《投资快报》记者从国家发改委官方网站看到，最近发改委审批的在建铁路项目包括快速铁路、煤运通道等，拟开工的重大项目包括部分已批尚未开工的快速铁路，如蒙西至华中铁路煤运通道项目等。此外，还包括中西部支线机场建设项目，确保2012年补建资金全部安排到位，基本完成补建任务。
    “发改委原计划下半年启动的水利、保障房以及新能源板块的70多个项目，现在已经全部提前进入到审批通道。”知情人士向记者透露。“这些项目现在已经到财政部，由中央财政出资部分正在加快预算执行进度，在近期将陆续提前落实。”
    与此同时，相关的资金配套政策也开始全力配合。5月24日，财政部划拨了对保障房建设的补贴660亿元；发改委财金司官员透露，今年企业债发行规模计划超过5000亿元，针对保障房项目和国家重大项目在审批环节上将进入绿色通道。
    国泰君安水泥行业分析师韩其成表示，政府一再强调基建项目按期实施，且强调稳健货币政策取向，预计将支持政府资金面，促进基建工程顺利开展。而基建是拉动水泥需求重要方面，此次会议论调将促进基建全面复苏，带来水泥需求回暖。
    水泥价格有望筑底反弹在基建投资加速的刺激性下，水泥行业需求出现一定回暖，这在价格上也有所反映。上周全国水泥价格仍然继续走低，但近几日在需求回升以及全国各地水泥公司携手限产保价的合力作用下，价格出现止跌迹象。
    相关统计显示，今年以来，全国水泥平均价格下跌9.4%。分地区来看，涨幅最大的是东北地区，同比上涨约32%。其他地区价格同比下跌，其中中部和西南地区下跌约5-10%，华北地区下跌约10%，南部地区下跌10-15%，华东、西北地区下跌幅度最大，约为15-20%。
    中金证券认为，京冀和山东地区前期都经历了停窑限产以及价格上调，停窑结束后，由于供应量上来而需求不振，不能支撑之前的高价位，因此出现回调。另外，随着天气逐步进入雨季和高温夏季，华东地区水泥企业正在筹划结合当地政府夏季限电计划进行停窑，预计停窑将从6月逐步开展。
    产量方面，今年前4个月，全国水泥产量同比增长5.5%，4月单月同比增长4%。分地区来看，今年前4个月西北地区水泥产量增长较快，中南和西南地区次之，而华北地区则出现了负增长。
    “铁路等基建复工、新开工将带动水泥需求重回景气。”中信建投分析蝻在接受投资快报记者的采访时指出，2 月以来重大建设项目审批速度明显加快，政府也一再调研今年铁路投资要到位，保证在建线路开工，预计为拉动投资保增长，基建投资将提速，水泥需求也将进一步回暖，从而带来水泥的企稳乃至回升，特别是在基建投资占比较高的区域。
    关注高弹性个股水泥股在2005、2008年和2010年见底回升，无一例外都是政策放松刺激后需求和股价进入上升通道，并且呈现出了三大特点：一是具政策主题性投资意味，阶段性炒作货币政策和基建地产刺激政策放松；二是业绩下滑见底到改善略慢估值相对较高；三是业绩见底或反向预期弹性空间大的更受青睐。
    湘财证券指出，今年水泥行业需求增量略大于供给增量，但投资者可以在供需“弱平衡”中寻找超预期机会。其投资主线主要落在了寻找供需格局转变超预期的地区、寻找具有多盈利点的投资标的及寻找在并购重组中具有优势的投资标的三个方面。
    “基建投资回暖将部分抵消房地产投资下滑趋势，涉及基建项目地区的需求不足问题得到缓解，水泥行业将呈现先低后高。”山西证券分析师赵红表示，业绩弹性较大的公司是投资者第一选择，建议投资者重点关注冀东水泥、祁连山、亚泰集团(600881)和st秦岭(600217).
    而广发证券分析师表示，目前行业大部分地区的水泥企业已经没有盈利步入亏损阶段，水泥价格再下跌的空间已经很小；建议在操作中从两个思路去选择个股：一是基建受益大的品种，如祁连山、宁夏建材、江西水泥等；二是估值便宜的龙头品种，如海螺水泥(600585)、冀东水泥(000401).