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水泥领跌 三大周期板块市值创年度新低

信息来源:shuini.biz  时间:2012-07-18  浏览次数:1703

  银行、煤炭、水泥这三个周期性行业今年跌幅整体较大,这从市值波动可见分晓。

  银行业总市值的绝对值今年年初是58394亿元,从变动的情况来看,3月中旬达到60610亿元,比年初上涨3.79%。这是今年第一季度末的一波普涨行情所导致的。不过,银行板块很快就出现了调整。到7月17号,银行业总市值回落到53727亿元,比年初下降7.99%,比三月中旬回落了过10%,是个近期难得的低点。如果再考虑到期间交通银行(601328)的增发等情况,从市值的角度不难看出整体资产价格的走低。换言之,银行业处在行业周期低位。银行业的实际经营情况如何呢?2011年年末“利润高得都不好意思公布”的言论渐渐走远,2012年主流观点大多认为银行业成为受政策影响较大的行业之一。目前仅宁波银行(002142)在一季报中披露了中报预告,预计上半年业绩增幅20%~30%。相关业内人士有评论认为在非对称降息后,银行业绩会受到一定影响,利率市场化的推进加快降使银行业高额利润的时代将面临挑战。

  煤炭、水泥和银行业的走势大同小异。煤炭行业上市公司总市值3月中旬比年初涨10.69%,近期比年初下跌5.87%。水泥行业3月中旬上涨8.27%,近期比年初下降8.20%。升降趋势相同,但从幅度来看煤炭相对上升多些,下降要少点,水泥升降几乎持平,和银行业的升少降多略有不同,但三行业同处周期性低位。

  英策咨询近日发布2012年中国沪深300上市公司业绩预测,沪深300中21家煤炭行业上市公司的收入及净利润合计,分别增长19.95%和13.46%,与去年的两项增长率39.19%和16.75%相比,都有不同程度下降。整体外部环境继续恶化,国内经济增速放缓,煤炭需求不足以及行政手段对市场价格的干预,使得今年的煤炭行业面临重重困难。今年3月22日,国家发改委下发《煤炭工业“十二五”发展规划》,核心是推进煤矿企业兼并重组,发展大型企业集团,保障煤炭稳定供应,发展洁净煤技术和促进煤层气产业化发展等。规划指出,到2015年,中国煤炭年产能要达到41亿吨。就目前来看我国经济发展对煤炭的依赖度还比较高,虽然短期内行业呈现波动,但从长远看,一旦整体经济走出谷底,煤炭业仍然很有可能保持平稳快速发展。

  至于水泥行业,目前的问题主要是供需失衡。特别是6月下旬后,水泥行业迎来传统淡季。即便企业停产保价,水泥市场价格仍步步下挫,可见需求端不足的特征显著。乐观来看如果基础建设类投资最差时机已过,下半年有望环比改善,房地产销售情况的转暖也会带动行业投资底部出现。

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