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欲掀新行情

信息来源:shuini.biz  时间:2012-09-17  浏览次数:1576

  9月7日以来,以水泥板块为代表的建材类个股也向市场展现了强大的爆发力。作为周期类个股的典型代表,QE3的启动,会不会将水泥股行情带入新的高度?哪些水泥股又最有望成为行业领头羊呢?
  四万亿带来超级大行情
  2008年11月,次贷危机后的第一波水泥股行情伴随着国家的“四万亿”巨额投资计划而轰轰烈烈启动。水泥指数从2008年11月3日至最高点2009年8月4日,上涨了211%,相对于大盘指数的超额收益为109%。由于政府投资主要集中在基础设施建设领域,对水泥行业拉动尤其明显。
  宏源证券(18.28,0.14,0.77%)分析师邓海清认为,“四万亿”投资计划大规模启动基建以及宽松的财政政策伴随着高频率的4次降准和5次降息,是上一次水泥股行情爆发的主要因素。
  另外,“四万亿”投资导致固定资产投资保持高速增长,尽管房地产市场尚未摆脱金融危机带来的需求不景气,房地产投资增速低迷,迅猛增长的基础设施投资仍有力拉动了水泥产量和吨利润的上升。上市公司的优异业绩表现,也推动水泥股价一路攀升。
  QE3终结中国央行静观预期
  14日,美联储宣布启动新一轮量化宽松政策,这将对我国宏观经济政策产生怎样的影响,对A股市场的水泥股又将带来怎样的影响?
  美联储QE3出来后,预计中国央行将结束静观期,并在新一轮“稳增长”中将更加主动积极地采取降息或降准等微调宽松措施,从而推动周期股反弹幅度升级。
  从历史上水泥股大行情来看,引发一波水泥建材行情的因素主要包括,货币政策进入降准降息通道;政府主导进行大规模投资建设;大幅并购潮推动供给面改善;水泥行业底部反弹,出现拐点。那么,水泥股发动行情的其他几个条件是否具备?
  基建项目大量获批
  近日,发改委审批通过大量基建项目,总投资规模超过1万亿元,主要包含轨道交通和公路项目,市场对政府稳增长的预期再度增强。如果这些项目能够得到落实,将会对水泥需求带来实质性影响。
  国信证券分析师邱波认为,根据经验估算,这些投资或将带来1.5亿~2亿吨水泥需求,约占2012年水泥总需求的10%。但是,由于项目从审批到最终开工使用水泥需要3~6个月,因此这些项目对水泥需求的影响或将于明年体现出来。
  此外,短期由于发改委大量新批基建项目,增强大家对政府稳增长的信心,进而带动水泥股的反弹,但是,未来水泥股的趋势性上涨行情仍需要行业基本面的改善来支持,仍需等待水泥需求的回暖。
  就个股而言,邱波认为,需求回暖时,业绩弹性较大的华东、中南区域公司值得重点关注,如海螺水泥(15.29,0.31,2.07%)、江西水泥(11.47,0.21,1.87%)、巢东股份(10.65,0.15,1.43%)、华新水泥(11.38,0.26,2.34%);基建需求占比较大,出台刺激政策会带来交易性机会的水泥公司,如祁连山(11.12,0.17,1.55%)、冀东水泥(11.64,0.15,1.31%)、天山股份(8.78,0.48,5.78%)、青松建化(10.67,0.23,2.20%)。
  ·重点公司
  天山股份:区域水泥龙头
  天山股份(000877,收盘价8.78元)是新疆最大的水泥生产企业,在新疆区域水泥市场具有较大的市场影响力。公司2012年新增生产线5条,2013年预计再投产8条,新增产能冲击动能较大,区内市场供需逆转,但市场份额提高带来的销量大幅提升和规模效应带来的单位成本下降,为未来业绩的稳定提供了有力支撑。
  上周五以来,天山股份展开底部反弹,放量十分明显,表明场外资金开始有计划介入这一水泥行业中的区域性龙头,后市值得重点关注。
  海螺水泥水泥股老牌龙头
  海螺水泥 (600585,收盘价15.29元)是中国最大的水泥生产商和供应商。公司在华东、中南地区经过多年苦心耕耘之后,已经渐入盈利稳定期;公司西部市场开拓顺利,目前在四川广元、达州,重庆忠县,陕西千阳、礼泉,甘肃平凉均有自建产能,这些生产线已经逐步投入运营。上半年,西部地区实现销售收入28.95亿元,同比大幅增长79.95%,占总销售收入的比重达到14.27%,比重提高6.99个百分点,西部地区的销售收入进入快速增长期。考虑到公司的行业龙头地位,估值低于行业平均水平,公司投资价值凸显。
  祁连山:受益轨交建设
  9月5日,发改委公布的新批准和调整的25个轻轨(地铁)项目中,兰州轨道交通建设项目总投资为229.22亿元。规划公布的消息刺激对公司形成短期利好。祁连山(600720,收盘价11.12元)是甘青地区最大的水泥企业,公司在甘青地区市场占有率超35%,且在陇南地区具有完全控制权。从规模和市场控制力来看,与竞争对手相比,公司具有绝对的规模和控制权优势。
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