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城镇化加速 水泥股迎来投资拐点

信息来源:shuini.biz  时间:2012-11-16  浏览次数:1581

    近期市场对于城镇化进程的关注热情显著提升。事实上,与其他新兴市场相比,我国目前城镇化率明显偏低。有分析指,不管是从发展空间还是政策基调看,加速深入地推进城镇化都将是大概率事件,沉寂多时水泥股或将迎来投资的“拐点”。
    城镇化或加速推进
    近期市场对于城镇化的关注热情显著提升。事实上,与其他新兴市场相比,我国目前城镇化率明显偏低。数据显示,截至2011年末,我国城镇化率达51.27%。
    据了解,发达国家城市化率一般已接近或高于80%,人均收入与我国相近的马来西亚、菲律宾等周边国家,城镇化率也在60%以上。根据国际经验,城镇化率达到70%才会稳定下来。这意味着,我国城镇化需进一步深入推进。
    同时,就工业化与城镇化的对应关系而言,我国的城市化水平也较低。按照钱纳里的世界发展模型,一国的工业化率达到30%时,城镇化率可以达到60%;工业化率达到40%时,城镇化率一般在75%以上。目前,我国的工业化率接近40%,但城镇化率才51%。这种城镇化与工业化水平的背离,表明我国城镇化的发展空间和必要性依然较大。
    另外,管理层对于城镇化高度重视,在指出“城镇化是中国扩大内需最大潜力所在,是中国经济增长持久的内生动力”之后,近期更是进一步提出“坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路”。预计未来新型城镇化将成为保持经济增长、推动各项改革的战略发展主线。
    专家指出,城镇化步入加速推进阶段有助于为我国的经济发展提供驱动力。城镇化在带动大量农村人口进入城镇的同时,也带来了消费需求的大幅增加,并提升了基础设施、公共服务设施以及住房建设等投资需求。
    “站在结构转型的关键时点,面对‘人口红利’的衰竭和‘刘易斯拐点’的到来,城镇化进程再度成为当前各方关注的焦点。”业内人士指出,不论是从我国城镇化的滞后程度、发展空间还是政策基调看,城镇化在今后很长一段时间都会加速深入地推进。随著中国城镇化推进,水泥有望持续受益。
    此外,还有分析称,由于我国城镇化建设呈“东高西低”格局,新型城镇化建设在促进东部地区提升城镇化质量同时,将加快培育和壮大中西部地区新的城市群,加速中西部地区城镇化进程,促进以县域城镇为主要载体的城乡一体化协调发展,形成新的经济增长极。
    水泥行业盈利有望逐渐向好
    近期发布的经济数据,前10月固定资产投资增速20.7%,比1-9月加快0.2个百分点。基建投资加快,铁路固定资产和铁路基建增速环比1-9月加快12和14个百分点,降幅大幅收窄至0.9%和1.5%,单月投资额为810亿和697亿,是9月的1.4倍和2.4倍,为今年以来的新高;道路投资前10月增速加快2.1个百分点至6.18%。
    在基建投资加速的刺激性下,水泥行业需求出现一定回暖,这在价格上也有所反映,数据显示,水泥行业10月环比继续改善,水泥价格平均环比上涨4.6%。此外,相关数据显示,据数字水泥网的消息显示,上周全国水泥市场价格环比前一周继续小幅攀升,幅度为0.2%。主要是湖北鄂东地区低标号价格上调30 元/吨,江西萍乡和安徽马鞍山价格补涨10-20 元/吨,其他地区价格均保持平稳。
    “10月官方PMI重回50以上,基建投资大幅提速,水泥产量增长超预期,经济目前暂显企稳迹象。四季度水泥价格有望维持在反弹后水平。此外,去年4 季度水泥价格受宏观调控影响下行迅速,盈利基数也较低,4 季度东、中部水泥企业业绩将迎来全面回暖。”长江证券(000783,股吧)分析师刘元瑞称。
    有分析指出,随着国内经济的企稳,水泥建材行业有望在2013年上半年迎来行业盈利拐点,此外,由于预期城镇化重心将从东部向西部转移,西部的水泥建材类上市公司值得关注。安信证券指出,城镇化是建材行业的外在驱动力,拉动了市场对建材的整体需求。从供给角度来看,水泥的供应具有库存少、半径小的特点,而近期水泥价格开始反弹。
    此外,业内人士表示,不同于钢铁行业产能的严重过剩,前期水泥建材公司通过兼并收购消灭了大量落后产能,尽管目前产能仍相对过剩,但未来“城镇化”的推进将有效实现水泥建材企业的库存去化。
    “由于固定资产投资增速开始企稳回升,铁路水利投资增速明显上升,水泥的价格及其同比向上,行业业绩将明显好转。政策面上,各界多个声音仍支持固定资产投资,投资预期再起。”东莞证券分析师刘卓平称。
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