多地出台春节停产计划 全国水泥淡季来临

    本周二，尽管股指震荡加剧，但水泥建材板块盘中一度位列众多行业板块涨幅之首。
    经历去年12月的大涨之后，水泥板块近期不温不火。数据显示，去年12月水泥产量达到1.8亿吨，环比下降9.6%。去年12月单月产量同比增长5.4%，较11月增速下滑4个百分点。2012年水泥行业产量同比增长7.4%，较2011年增速下滑了8.7个百分点。
    本周，全国水泥价格环比上周继续走低，下跌幅度达到1.53%。价格大幅下跌主要是受西北地区出台冬储价格影响，其次是中南地区价格继续走低，每吨下跌10—20元。价格唯一出现上调的是河北石家庄，每吨上涨了40—70元。记者注意到，水泥价格下跌的省市主要有内蒙古、安徽、湖南、广东、广西、海南、甘肃、青海；价格上涨的省市有河北。上市公司中，海螺水泥(600585,股吧)、华新水泥(600801,股吧)、祁连山(600720,股吧)、宁夏建材(600449,股吧)、塔牌集团(002233,股吧)和巢东股份(600318,股吧)产能所在地水泥加权价格下跌；冀东水泥(000401,股吧)和金隅股份(601992,股吧)产能所在地水泥加权价格上涨。
    长江证券(000783,股吧)分析师刘元瑞告诉记者，从需求端看，投资增速仍是影响水泥价格的重要因素。去年底基建增速有所下滑：铁路12月同比增7.7%，环比下跌7.7%；道路建设同比增1.3%，环比下滑16.8%；地产开发投资较11月的高增长也有所回落。不难发现，需求回落与当月水泥价格表现颇为吻合。
    随着春节临近，记者注意到，不少地方纷纷出台了春节大规模停窑计划：华东地区，山东计划2月停窑；淮海计划1月26日至2月26日停窑；浙江停窑计划确定，2月全线停窑；江西计划一季度省内每条熟料线检修30天，1月20日左右开始实施。华中地区，河南南阳、驻马店、信阳及安阳检修40天，其余地区检修50天；鄂东每条熟料线在3月20日前停窑35天。华南地区，广东计划2月停窑1个月；广西计划2月每条熟料线检修15天。西南地区：四川限产计划出台，成德绵区域最迟在1月25日开始停窑，单线检修35天，其余区域限产天数相同，但时间尚在商讨。
    对于水泥淡季价格的下行，刘元瑞认为由于有区域限产提价以及后市的整合预期，一些企业还是有机会的，比如冀东水泥和金隅股份。目前市场对水泥行业二季度向上预期未变，投资者可适时参与供需确定性改善同时具备一定超预期可能的华东、湖北地区的标的公司，如海螺水泥和华新水泥。
    东方证券分析师鲍雁辛认为，春节前水泥需求短期受天气等影响的萎靡并不改变对2013年整体景气格局的判断，而水泥低库存、现款现货销售、供给阶段性可控（协同限产）的特征决定了在需求略有好转时，水泥行业盈利改善速度和提升幅度将领先于其他周期品，可关注供求格局较为稳定，业绩确定性高的海螺水泥、华新水泥、江西水泥(000789,股吧)。